1. Los intereses son deducibles de
impuesto, mientras que los dividendos no.
2. El pago de la deuda es más
barato en períodos de inflación.
3. Su emisión no provoca dilución
del capital de la empresa.
4. Se puede flexibilizar la razón
de endeudamiento al establecer condiciones de reembolso o creación de fondo de
amortización.
5. En caso de una estrechez
económica se puede salvaguardar la estabilidad financiera de la compañía en el
futuro.
6. Los intereses producto de la
deuda intervienen directamente en el Apalancamiento Financiero y junto con el
Apalancamiento Operativo producen un incremento en la Ganancia Antes de Interés
e Impuesto (GAIT).
Es más adecuado financiarse con deuda cuando:
·
Existe estabilidad en los ingresos y ganancias y un margen neto alto
·
Existe un buena liquidez y una buena posición de los flujos de
efectivo
·
La razón de la deuda a capital contable es baja
·
Cuando los precios de las acciones son bajos en el mercado
·
Se espera un inflación en el futuro
·
Los accionistas están muy pendientes del control de la empresa
·
Restricciones sobre los compromisos de deuda no son una carga pesada
para la empresa.
Las desventajas de financiarse con deuda pueden ser:
1. Los costos por intereses son
obligantes y deben pagarse haya o no haya ganancias en el ejercicio económico.
2. La deuda debe pagarse al
vencimiento o refinanciarse quizás en peores términos.
3. Una deuda alta implica un alto
riesgo en la estructura de capital, lo cual puede significar que los
inversionistas requieran una tasa de rendimiento mayor; lo lo tanto el costo de
capital también sería mayor.
4. En caso de errores de
pronósticos las consecuencias pueden ser más trágicas para la empresa.
5. Las disposiciones en las
escrituras y términos de la deuda pueden ocasionar restricciones sobre la
empresa.
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